輝達股價震盪，台積電、緯創與京元電明年獲利預估也同步下修，AI訂單鬆動了嗎？資深分析師謝明哲指出，4大雲端業者今年資本支出估達7300億美元。台廠能分到多少，接下來得看輝達新晶片出貨進度，及大客戶有沒有砍單。
輝達股價震盪，台積電、緯創與京元電明年獲利預估也同步下修，AI訂單鬆動了嗎？資深分析師謝明哲指出，4大雲端業者今年資本支出估達7300億美元。台廠能分到多少，接下來得看輝達新晶片出貨進度，及大客戶有沒有砍單。
輝達執行長黃仁勳捲入婚外情爭議，衝擊公司股價表現，謝明哲認為，這起風波短線屬個股事件，「桃色風暴沒有大家想得那麼可怕」，真正該盯的是財報展望、資本支出與資金面，目前AI基本面尚未受損。
謝明哲將風險分為3層。個人形象屬情緒面與道德問題，他認為影響有限；公司治理方面，董事會已啟動獨立調查並力挺黃仁勳，他以張忠謀為例，外資在意的是公司帶得好不好，若調查認定黃仁勳不知情，不致太嚴重。唯一真正要警惕的是國安與政策風險，尤其對中國出口管制是否收緊，那才會傷到營收與供應鏈。
11月18日輝達將公布財報。謝明哲指出，「財報講什麼不是特別重要，重要的是展望。」輝達上季毛利率75%，本季財測1080億美元上下2%，市場預期約1090億，每股純益預估2.47美元。觀察重點在Rubin是否如預告占資料中心營收約20%；毛利率財測74%，市場預期谷底落在71%至72%。
再看科技巨頭資本支出方面，微軟約1700億、Alphabet約2000億、亞馬遜約2200億、Meta約1400億美元，合計約7300億。微軟與Meta各下修約50億美元，謝明哲認為幅度有限，「有沒有明顯砍單」才是警訊。另外，Anthropic規劃IPO、估值上看1.4兆美元，OpenAI私募估值約1.25兆美元，若市場買單，代表資金仍相信AI成長故事。
台廠部分，他觀察京元電、緯創與台積電2027年每股純益預估，11月多有小幅下修，如台積電自10月152.32元降至150.51元，但較2026年3家公司仍分別成長61.1%、44.9%與34.7%。「因此，不能說AI基礎建設已經停下來。」
操作上，他建議短線留意套牢區。「股價跌破這一區，代表當初買進的人套牢，反彈接近成本，就可能有人急著賣。」謝明哲觀察，像京元電子壓力約在290至300元，緯創約190至200元，台積電則在2450至2500元。做短線的人，接近這些區間可先調節部分持股，等賣壓消化再評估。
至於0050（元大台灣50），他認為中長線來看有配置價值，但強調「便宜是估值問題，止跌是資金問題」。更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。
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