受國際股市拖累，台股這波回檔已逾5,500點，上週五（13日）費城半導體指數重挫逾7％，所幸台股今（16日）開低走高，終場收在44,920點，下跌0.65％，成交量逾7,600億元。中國信託證券投顧總經理陳柏州認為，這波跌勢已提前反映部分利空，從國際股市週跌幅逐漸收斂觀察，主跌段可能已過，後續有機會迎來反彈。不過，短線籌碼未完全沉澱，應先觀察3大落底訊號，再逢低分批布局。
受國際股市拖累，台股這波回檔已逾5,500點，上週五（13日）費城半導體指數重挫逾7％，所幸台股今（16日）開低走高，終場收在44,920點，下跌0.65％，成交量逾7,600億元。中國信託證券投顧總經理陳柏州認為，這波跌勢已提前反映部分利空，從國際股市週跌幅逐漸收斂觀察，主跌段可能已過，後續有機會迎來反彈。不過，短線籌碼未完全沉澱，應先觀察3大落底訊號，再逢低分批布局。
中國信託證券投顧總經理陳柏州指出，這波跌勢從10月初記憶體產業修正開始，加上美國雲端服務商CoreWeave信用違約交換（CDS）飆升，引發市場對AI投資風險的疑慮，美國大型科技股率先領跌。近期，英特爾又因記憶體價格高漲，衝擊PC業務展望，導致股價重挫，市場擔憂，AMD、高通（QCOM）、安謀（ARM）等消費性電子公司也可能面臨同樣壓力，因此選擇在財報公布前先賣股避險。
不過，陳柏州認為，部分利空已提前反映在股價上，雖然國際主要股市日線持續破底，但從週線觀察，跌幅已逐漸收斂，顯示賣壓有機會接近尾聲，判斷主跌段已過，後續可能迎來利空出盡的反彈行情。
另外，衝擊股市的變數之一，美國期中選舉也將在本週落幕。根據統計，1980年以來，美國期中選舉後半年，標普500指數均呈現上漲走勢，平均漲幅達12％。再觀察債市，由於避險資金流入，推動美國10年期公債殖利率從5.3％高檔回落至4.9％，也有助減輕科技股的評價壓力。
那麼，台股後市該如何觀察？陳柏州指出，台股雖然大幅回檔，但企業基本面不變，是支撐中長線行情的重要關鍵。市場預估，台股今、明兩年企業獲利分別成長超過70％及30％，但隨著股價下跌，2027年前瞻本益比已降至約15倍，低於長期平均的16.6倍。
換句話說，企業獲利預期持續成長，股價評價變得便宜，陳柏州認為，若明年企業獲利成長符合預期，隨著市場信心回升，中長期本益比有機會提高至18至20倍，成為推升台股的動力。
再根據近15年統計，當台股單月跌幅超過5％，若排除基本面衰退或重大政策利空，後續3個月累計報酬皆為正數，平均漲幅達12.5％。陳柏州認為，這波由國際股市拖累的修正，反而是逢低布局的機會。
不過，即使主跌段可能已過，短線盤勢仍由市場情緒與籌碼主導，不排除有再探底的壓力。陳柏州提醒，投資人可觀察3項初步落底訊號：1是大盤成交量放大至兆元以上；2是融資餘額單日減少超過200億元；3是指數重新站上2條短期均線。
操作上，陳柏州建議，投資人不必急著搶反彈，應等待籌碼沉澱，再逢低分批建立部位，並優先挑選具備產業趨勢向上、營運展望明確、獲利持續成長條件的公司，包括晶圓代工、PCB上中下游、封測與半導體設備、AI零組件、網通與CPO，以及ASIC等供應鏈。
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