主動式ETF今年成為投資市場最熱門話題之一，資金規模快速逼近兆元大關，也吸引大批投資人搶進。然而，市場上的主動式ETF愈來愈多，究竟該如何挑選？基金教授朱岳中在《錢鏡你家》節目中直言，投資人其實不用把事情想得太複雜，選擇主動式ETF最重要的標準始終只有一個，就是績效。他更強調，許多人過度在意費用率，反而忽略了真正決定報酬的關鍵因素。
主動式ETF今年成為投資市場最熱門話題之一，資金規模快速逼近兆元大關，也吸引大批投資人搶進。然而，市場上的主動式ETF愈來愈多，究竟該如何挑選？基金教授朱岳中在《錢鏡你家》節目中直言，投資人其實不用把事情想得太複雜，選擇主動式ETF最重要的標準始終只有一個，就是績效。他更強調，許多人過度在意費用率，反而忽略了真正決定報酬的關鍵因素。
主動式ETF正快速成為台灣基金市場的新主流。從去年開放以來，資金大量湧入，不少商品績效表現亮眼，統計今年以來主動式ETF的績效，前9名均打敗大盤漲幅。也讓投資人開始思考：面對愈來愈多的主動式ETF，到底該如何挑選？基金教授朱岳中表示，主動式ETF的核心價值在於「主動調整」，而投資人選擇商品時最重要的依據始終只有績效。
雖然主動式ETF成立時間不過一年多，但績效卻好到讓人拍拍手。統計今年以來，大盤漲幅大約60％，但績效第一名主動式ETF報酬率高達96％，遠遠超過大盤。
「績效永遠是最重要的標準。」朱岳中表示，無論是基金、ETF或其他投資商品，最終目的都是追求報酬。如果一檔商品能持續創造優於市場的表現，即使管理費略高，也不應成為投資人放棄它的理由。
他指出，過去被動式ETF崛起的重要原因，在於費用率低、投資邏輯簡單，但當市場進入高檔震盪、產業快速輪動的階段後，被動式商品的限制也開始浮現。由於必須依照指數規則持股，即使市場風向改變，仍無法立即調整配置。
相較之下，主動式ETF最大的價值，就在於基金經理人擁有調整持股的彈性。
朱岳中舉例，當市場資金從AI族群轉向其他產業時，被動式ETF仍必須按照指數權重持有原有成分股，但主動式ETF則可以根據產業趨勢、企業基本面或市場風險進行調整。即使短期間未必能立刻看出成果，但只要給予經理團隊足夠時間，主動管理的優勢便有機會逐漸反映在績效表現上。
他認為，許多投資人習慣以一個月甚至幾週的績效判斷商品優劣，其實容易產生誤判。因為基金經理人面對市場變化時，往往需要時間確認趨勢方向，再逐步調整持股部位，不可能因為市場一天大跌就全面換股。因此，觀察主動式ETF的表現時，至少應以3個月至6個月作為評估週期，才能真正看出管理能力。
除了績效之外，許多人也喜歡追逐明星基金經理人。不過朱岳中認為，這其實是市場常見的迷思。投資人與其研究經理人的知名度，不如觀察基金公司是否具備長期穩定的績效紀錄。因為真正優秀的投資團隊，即使經理人更換，往往仍能維持相近的投資品質。
至於費用率問題，朱岳中則直言，市場過度放大了這項因素的重要性。
他表示，目前主動式ETF與傳統基金的管理費已較過去大幅下降，實際差距並不像外界想像的那麼大。更重要的是，投資人若只關注每年多出零點幾個百分點的成本，卻忽略績效可能產生數十個百分點的差距，無異於本末倒置。
不過，主動式ETF並非沒有風險，朱岳中認為，目前台灣主動式ETF面臨最大的挑戰，反而來自於資訊揭露制度。更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。
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