今年6、7月台股劇烈震盪，不少依賴融資、股票質押或衍生性金融商品操作的投資人慘遭追繳，甚至出現不少違約交割案例。隨著槓桿風險浮上檯面，臺灣證券交易所近日通過多項制度改革，除了強化違約管理機制、降低權證市場風險外，也調整千元以上高價股的升降單位自5元縮小到1元；在提升市場效率的同時，也強化投資人風險控管與市場穩定度。
今年6、7月台股劇烈震盪，不少依賴融資、股票質押或衍生性金融商品操作的投資人慘遭追繳，甚至出現不少違約交割案例。隨著槓桿風險浮上檯面，臺灣證券交易所近日通過多項制度改革，除了強化違約管理機制、降低權證市場風險外，也調整千元以上高價股的升降單位自5元縮小到1元；在提升市場效率的同時，也強化投資人風險控管與市場穩定度。
6、7月台股歷經一波明顯修正，不少「少年股神」與高槓桿投資人接連爆倉。中部一名公家機關執法人員就在7月下旬大盤連續下探期間，因槓桿操作過度、資金周轉失靈，遭券商追繳保證金，最終只能選擇違約交割。儘管違約金額不大，卻可能讓個人信用紀錄留下長期影響。
為因應投資人信用過度擴張及市場波動風險，臺灣證券交易所第22屆第16次董事會近日通過多項重要決議，涵蓋交易制度優化、違約管理強化及權證風險控管等面向。其中，最受市場關注的是股價1,000元以上高價股的升降單位，將由現行5元縮小至1元。
重點一：提升高價股流動性與價格效率
證交所修正《營業細則》第62條，將股價1,000元以上高價股的升降單位，由現行5元縮小為1元，預計於明年7月正式上路。此舉可提升價格連續性與市場定價效率，增加投資人下單彈性，同時降低交易成本，並縮小整股與零股市場間的價差，有助提升高價股流動性。
重點二：強化違約管理機制
證交所同步修正《營業細則》第76條及《證券經紀商受託契約準則》第2條。未來投資人違約結案後5年內，首次恢復交易前須實施10個交易日的預收款券措施；若再度發生違約，第2次（含）以上恢復交易前的預收期間將延長至30個交易日。
重點三：降低權證市場系統性風險
為控管權證發行人的曝險風險，證交所修正《認購（售）權證上市審查準則》，未來發行額度計算時，合格自有資本淨額將以9折計入，適度降低整體發行規模。同時，權證申請自行註銷後的最低發行單位比例，也將由現行10％提高至15％；惟價內20％以上的權證仍維持10％規定，避免發行人過度承擔市場風險。
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