由泛公股台鹽公司轉投資成立的台鹽綠能，近2年因前董事長陳啟昱等高層涉弊造成鉅額虧損，母公司台鹽今年3月宣布將以每股不到1塊錢（0.917）的價格，將台鹽綠能33.7％的民股股份全部買回，今天則將召開臨時股東會討論，引發當初以11至13塊不等價格購入的民股股東強烈抗議，質疑台鹽綠能隱匿資產壓低股價「根本詐騙集團」。由於台鹽及台綠不顧反彈，強硬收購的態度不變，民股股東也磨刀霍霍，山雨欲來風滿樓的緊張氣氛籠罩會場。

台鹽綠能跟台鹽之間的問題，早已是冰凍三尺非一日之寒。去年底台鹽公司董事長丁彥哲將台鹽綠能董事長吳國卿換成台鹽母公司副總經理李杰翰，總經理則由台鹽企發副處長林昇慧兼任，希望透過台鹽人馬全面掌控台鹽綠能。

４大案場未納入財產估值惹議

新任董事長李杰翰當時信誓旦旦表示，台鹽綠能有4座位於嘉義與台南的案場，將會全面進行開發來為台綠開闢新的經營方向，結果不到3個月，卻以經營困難、財政緊迫為由，要以0.917元的價格把台綠民股全部買回。即便台鹽綠能一直強調股價有經過會計師認證，但之前提到的4座案場顯然沒納入財產估值中，引發民股股東強烈不滿。

台鹽在此時併吞民股，背後其實是經過縝密的計算。據了解，台綠民股分為3大派，其中以前總經理為首的蘇坤煌派，過去曾經排名前3大民股，蘇坤煌離職後，對台綠還是念念不忘，去年蘇派還傳出要借屍還魂，要以龐大的民股數來搶台綠董事會的民股董事。

據了解，蘇坤煌當年會想要發行台綠股票，就是把台綠當成提款機，當年這些第一波購買的股東，多半是蘇坤煌的親朋好友，不但收購價格最低，預估獲利最高。不過，蘇坤煌現因掏空台綠案被法院羈押，台鹽方面預估蘇派目前深陷官司泥沼，對於併購根本無力還手。

另一派則是當年因為前總經理蘇坤煌三寸不爛之舌的說服下，以公司名義入股的股東，有些甚至是在台綠前總經理蘇坤煌下台前一天才完成交割，購買的金額是民股中價格最高的。這些投資人在股海打滾多年，當然懂「投資有賺有賠」的道理，只是他們身為公司經營者，對於財報當然比一般人更懂，台鹽口口聲聲說有會計師認證，問題是，如果台綠在估價時根本就沒有把4大案場的價值給會計師，算出來的金額自然很低。

熟悉內情人士指出，被台鹽及台綠隱匿的4大案場分別位於台南渡子頭、台區段、下山子寮及嘉義過路子，因為尚未正式成為案場，因此都以地名標記，但可以確定的是台綠一直以來都在墊付這4大案場的土地租金，表示案場為有價資產，但卻僅有支出而沒有納入資產，「這個估值顯然有問題。」

小股東台綠股東最悽慘　靠拉白布條自救

至於最無辜的就是當年被迫認股的台綠員工們，他們是最沒有資源反併購的零碎小股東，只因為當年在台綠公司任職，受主管要求購買未上市的台綠股票，有些人為保住飯碗，還是向親友借貸才能入股。這些人不少還繼續留在台鹽綠能，公司的經營情況是否真的走到財務窘迫，不得不結束，他們其實最清楚，也是最早提出台鹽壓低股價的質疑，並且籌組自救會，在下班後到台鹽公司拉白布條抗議。

另外，台綠竟然以台鹽名義對前台綠董事長陳啟昱、前總經理蘇坤煌提告求償，也就是說，未來即使順利獲賠，金額也將全數進台鹽口袋，民股投資完全血本無歸，被掏空的是台綠，錢卻全部奉送台鹽。

有民股股東私下表示，「被陳啟昱、蘇坤煌剝一層皮還不夠，現在連台鹽也要來剝第二層皮，簡直把股東當傻瓜！」「投資國營企業賠這麼慘，大概是中華民國史上第一次」。台鹽的作法讓他們嚥不下這口氣，決心要跟員工派結合提告，甚至不排除反併購，提出比台鹽更高的價格買下台綠的股票。

民股股東們不僅願意全面接受台鹽口中「財政窘迫、無法繼續經營」情況，甚至已想好要把晦氣的公司名稱改掉，重新開張營運。他們對於台綠的未來、遠比台鹽更有信心，更讓台綠員工充滿期待。只是台鹽會不會放手，今天股東會後就見分曉。

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