市場上ETF琳瑯滿目，市值型、高股息、主題型⋯究竟該怎麼挑？投資作家雨果說，他挑ETF不追逐當年度績效冠軍，而是先看市場覆蓋、流動性與配置功能。
市場上ETF琳瑯滿目，市值型、高股息、主題型⋯究竟該怎麼挑？投資作家雨果說，他挑ETF不追逐當年度績效冠軍，而是先看市場覆蓋、流動性與配置功能。
白天是外商科技公司高階主管，下班後則是投資作家，雨果曾和許多投資人一樣，研究財報、技術線圖，甚至還操作期權，直到2017年重新計算績效，才發現忙進忙出10年竟還倒賠2萬多元。他因此決定徹底改變方法，把原本200、300萬元的投資部位轉向指數ETF，如今資產已累積至千萬元。
檢視雨果的資產配置，股債平衡是重點，其中股票以台股、美股大盤指數型ETF為核心，債券則以中期美國公債為主；考量到台股市值約占全世界的3%，因此在資產中占30%，美國市場仍是全世界交易中心，因此美股ETF占比約70%。
台股部分，雨果目前以元大台灣50（0050）為核心，再搭配國泰永續高股息（00878）。早期他的主要持股其實是富邦公司治理（00692），後來決定換到0050，除了指數差異，更重要的是流動性與資金運用成本的考量。
雨果指出，0050交易量與流動性較佳，若未來需要股票質借，通常也較有機會取得相對低的利率。「長期的利息成本可能會影響原本期待的報酬表現。」
問他既然持有0050，為什麼還加入00878？雨果解釋，兩檔ETF即使有部分持股重疊，但在投資組合中卻扮演不同功能，「00878能增加配息來源，也能補足0050之外的部分持股，讓台股配置不完全押在大型權值股。」
美股配置更能看出他的思考。股票核心是追蹤美國整體市場的VTI（先鋒整體股市ETF），搭配投資美國以外市場的VXUS（先鋒總體國際股票ETF）；債券則有BND（先鋒總體債券市場ETF）、BNDX（先鋒總體國際債券ETF），再加入VGIT（先鋒中期國債ETF）與TLT（iShares安碩20年期以上美國國債ETF）。
值得一提的是，雨果投資全球不是只買一檔VT（先鋒全世界股票ETF），而是配置兩檔：VTI及VXUS，「我希望保留調整配置的主導權。」
「VT會按照全球市場市值決定美國、歐洲、新興市場等占比，但選擇以VTI作為美國市場核心，再搭配非美國市場ETF，則可自行建立全球配置；如此一來，若看好美國市場，能提高美國比重；若認為非美國市場更具機會，也可以自行調整，不必全部交給指數決定。」他解釋。
債券也是相同的道理，分為美債與非美債，另外還加入中長天期債券。VGIT以美國中期公債為主，波動相對較小；TLT則持有20年以上長天期美國公債，對利率變化較敏感，當市場發生危機、利率走低時，價格反應可能較大，也成為他股市之外的避險配置。
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