台股挑戰5萬點歷史高點，投資人不禁想問，現在進場還來得及嗎？有「報價天王」之稱的資深證券分析師林信富的答案是「行情還在，打法得換。」。他認為，第四季行情還是以多方走勢為主，但股價不會像上半年那樣「一直噴」，很有可能是漲一下再拉回的「階梯式多頭」走法，操作上採買黑不買紅、逢低分批進場策略，留意績效佳、規模適中的科技型ETF，將更有表現空間。
鏡週刊2026.10.13 06:00 臺北時間
台股5萬不是終點？天王分析師揭呈現「階梯式多頭」 這檔ETF可伺機布局
- 記者｜鏡週刊
台股5萬點還能追？林信富揭「買黑不買紅」操作心法
台股來到5萬大關還能繼續追嗎？林信富觀察歷史經驗，美股到第四季通常是一年四個季度中上漲機率最高的一季，而台股今年在AI帶動下獲利持續成長，整個多頭格局可望延續到明年上半年。
另外，美債殖利率不斷走高，許多人擔心高利率環境會讓行情重演2022年的空頭，林信富認為，若只看單一因素會有點失真，當年是聯準會升息同時，美國企業獲利也衰退，景氣差又遇升息，自然吃上空頭。如今情況不同，AI企業獲利持續成長，雖然AI多方與升息空方兩股力量拉扯，但市場仍普遍認為AI企業的獲利大於資金緊縮的擔憂，「股價要因為升息單一因素而轉空，機率很低。」
林信富認為，今年第四季甚至明年大盤仍可望再創新高，「只是行情會像階梯，漲一下，再拉回兩三天，再逐步創高。」因此操作上，應採取買黑不買紅，大盤若拉回10%開始逢低分批布局。
高價AI股投資門檻高 林信富推科技型ETF布局半導體供應鏈
至於要怎麼布局哪些標的？林信富坦言，ETF仍是最好的商品。「現在好股票都很貴，這兩年有獲利、有題材的AI股價動輒上千，一張就要上百萬甚至更高。」而ETF是以一籃子方式持有這些AI高價股，讓一般投資人也能輕鬆參與。
「遇到機會加碼布局股票型ETF效益最大，台股仍處在多頭格局。」林信富建議，穩健型投資人就買跟著大盤走的市值型ETF，如0050、006208，想要積極一點，可布局科技型ETF，如00927（群益半導體收益ETF），或是主動式ETF，如：00981A（主動統一台股增長）、00991A（主動復華未來50）。「股票型ETF建議要維持在投資部位的五成以上。」
其中，林信富特別點名規模尚未過度膨脹的00927。他解釋，00927除了押注台積電、聯發科、日月光投控等龍頭廠，還涵蓋IC設計、晶圓代工、封測到材料設備，等於一檔就把許多高價位的AI半導體供應鏈一次打包。
另外，他統計00927今年以來報酬104.1%（計算至2026年9月30），居高股息ETF績效第一名，還高於00981A的92.7%、0050的72.9%與台積電的61.4%。
台積電權重、基金規模、成交量 林信富揭ETF挑選三原則
林信富更觀察到，7月台股落底後，大盤從約4萬點回升到4萬8千點，漲幅約兩成，同期間的00927淨值從31.51元回升到39.75元，漲幅約26%，領先大盤約6%更具爆發力。此外，00927最新一次年化配息率達到驚人的20%，近一年化配息率16.5%，已連續四次達16%以上，是名符其實的報酬與股息兼顧的產品。
「好的ETF很多，但現在我會用三道關卡去篩選：一、台積電要在前三大；二、價格漲得動，又能兼顧配息；三、成交量要夠，減少流動性風險。」而00927也完整符合他的篩選標準。
林信富也提醒，科技型ETF在行情反轉時回檔幅度會比較大，但只要AI沒有算力過剩，或景氣衰退讓行情轉空，都是逢低買進的機會。「任何策略的前提是先判斷行情是走多還是走空。」而第四季的階梯式多頭，正是投資人能分批佈局的機會。
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