台股驚魂1／嚇崩2,600點後跌停潮鬆動　蔡明翰：急殺是難得的布局送分題

「我早上就逢低補貨台積電啊！今（8）日的殺盤並非基本面反轉，純粹是市場多頭乖離率過高、藉由利空新聞引發的情緒性踩踏。」資深分析師蔡明翰透露，自2023年以來，自己手上的資金都向AI靠攏，並維持90％以上的高持股。

他強調，AI族群和台積電的結構性需求並沒有改變，對於長線投資人而言，「急跌」反而是難得的低檔佈局送分題。

市場漲多，傳言就多，蔡明翰觀察，市場都把兇手歸咎於美國5月非農就業數據大好，導致降息預期破滅，甚至引發升息疑慮，但這完全是張冠李戴，「非農數據在美股開盤前1個小時就公佈了，如果是真正的大利空，費半指數應該直接跳空開低，而不是開盤小跌、隨後越走越低的態勢。」

而真正的兇手，蔡明翰直言，是投資人自己還有目前過高的乖離率，他解釋，台股和美股費半指數在5月份瘋狂大漲，指數與月線的乖離率維持在高檔區，在技術面嚴重超買的情況下，市場需要一個拉回修正的時機，一旦短線獲利了結的賣壓湧現，就會在恐慌中引發群體踩踏。

當市場崩跌時，要先分辨究竟是趨勢反轉？還是漲多後的技術性修正？「不論是輝達晶片的強勁需求，還是台積電手上的訂單，都沒有任何改變，」蔡明翰認為，只要AI產業趨勢沒有改變，半導體景氣循環沒有反轉，拉回反而是買點，而非全面看空。