輝達換帥變局／輝達跌、台積電漲！AI熱錢大搬家　分析師點名4檔股票有肉吃

市場憂心黃仁勳退位對台廠供應鏈的衝擊，資深分析師陳智霖認為，台廠供應鏈雖有影響，但輝達股價之前也已經跌了一大段，市場法人陸續調降目標價，美銀甚至把輝達剔除首選買進名單，而昨晚美股輝達跌幅收斂，「顯見有利空出盡的味道，市場正陸續消化輝達高層換血的震撼。」

他指出，以往輝達和台積電的股價走勢亦步亦趨，2檔幾乎同進同出，「但如今輝達向下、台積電卻向上，這個背離可看出投資人在調整投資組合，市場熱錢賣輝達、轉台積的味道很明顯。」陳智霖強調，資金沒有離開AI，只是從「黃仁勳的輝達」搬到「訂單通吃的台積電」。

而隨著輝達面臨接班考驗，AI晶片的版圖正加速重組，陳智霖認為，超微（AMD）陣營、Google的TPU供應鏈，以及客製化晶片（ASIC）族群，將成為這波熱錢轉移的直接受惠者。

以台股今（13）日盤面表現來看，包括聯發科、世芯-KY、創意等高階IC設計與ASIC概念股，吸引買盤瘋狂湧入，早盤紛紛亮燈漲停，午盤雖鬆動打開，但市場追價力道仍強勁，「雲端業者加速分散供應來源，自研晶片與替代方案的訂單就會浮上來，因此ASIC族群有肉吃。」

不過，陳智霖也提醒，當資金撤出單一高度依賴輝達的平台時，毛利率較低、技術門檻容易被取代的傳統零組件供應鏈，面臨訂單流失的壓力，就要特別當心，操作不要盲目搶短。