股票質借能放大報酬，也可能放大虧損。43歲提早退休的投資達人V大，卻把它變成自己的「第二水庫」。關鍵在她控制風險，借款成數控制在3成，保留維持率緩衝。今年她除以質借資金操作台積電，也在7月波段操作中信金等金融股。兩段實戰，讓她對於如何放大報酬有更進一步的掌握。
財經2026.11.05 06:40 臺北時間
退休賺更多3／股票質借守3成紀律 退休女工程師操作台積電成果曝光
- 記者｜鏡週刊
「槓桿絕對不是開愈大愈好。」對靠股票質借加速累積資產的投資達人V大來說，借得到多少不是重點，股市大跌時能不能撐住才是關鍵。
她的紀律是只借擔保股票市值的3成。舉例來說，持有400萬元股票，雖然最高可借240萬元（市值6成），但她只會借120萬元，讓初始維持率提高為約333%（400萬/120萬）；這樣即使擔保股票下跌3成、剩280萬元，維持率還能在約233%（280萬/120萬），和130%的追繳門檻保持距離。
V大分享，去年到今年她做過一次特別的實驗，從2025年6月至2026年5月以核心金融股質借取得資金，趁台積電股價回檔分批買進、反彈時分批獲利。依她公開的實驗紀錄，這段期間價差獲利約是借款利息加上交易稅費等成本的5倍。不過，她表示台積電殖利率低於質借利率，一旦套牢，利息就會成為壓力，因此這次操作對她來說就只是實驗，並非常態策略。
今年7月，她把部分台積電已實現獲利轉往金融股。7月21日看到中信金、元大金日KD指標中的K值落到20以下、出現低檔鈍化，便陸續布局；隨著股價反彈，再分批賣出收割價差。
她表示，7月至9月交易紀錄顯示，中信金一段交易循環的「占用資金報酬」約7.04％；連同元大金、玉山金與台新新光金，四檔輪動以最高淨資金占用計算約10.28％，但部分部位包含未實現損益，並非標準化的整體投資報酬率。
「我發現，對於自己熟悉的股票，抓準時機做價差，效果往往比坐等領股利還好。」就是這樣的體悟，讓V大調整投資思維，從過去追求股息足以支應生活，轉向更重視整體資金運用效率。
回頭看V大的財富自由之路，起點其實並不順利。2019年決定退休時，她甚至沒有證券戶，第一筆投資就賠掉15萬元。為了加快累積本金，她停掉第四台、咖啡自己手沖、汽車保養不再回原廠，一年硬是多省下近10萬元投入市場。
離開職場後，她考取健身教練證照，也曾準備學士後醫學系考試。從第一次投資賠錢，到提前離開科技業，再到如今建立核心、衛星、質借與價差操作的資金系統，V大真正獲得的不只是投資報酬，而是決定時間怎麼用、人生怎麼過的主導權。
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