國人愛到日本旅遊，熟悉壽司郎、唐吉訶德、亞瑟士，卻很少想到，這些遊日必吃、必逛、必買的品牌，就是賺錢機會。曾任半導體產業研究員的日股達人康樂股漲，2020年趁疫情危機踏進日股市場，從三越伊勢丹、亞瑟士等生活消費股，到鎧俠、IBIDEN等科技股，他一邊從日常生活找好公司，另一邊用法人研究功力抓產業循環，靠「生活＋科技」二刀流，將投資資產推上8位數。
鏡週刊2026.10.13 07:40 臺北時間
達人理財／玩日本也能挖飆股 前研究員靠二刀流滾出8位數資產
- 記者｜鏡週刊
「台灣人很愛去日本玩，卻很少人會真正去研究日本股市，像亞瑟士、三越伊勢丹等，都是貼近生活的民生好股，這幾年我都賺超過一倍出場。」談起自己征戰日股的戰績，投資達人「康樂股漲」笑開懷。
康樂股漲果真人如其名，採訪這天，他戴上招牌墨鏡，套著一件寬大的和風外套，手裡還搖著仿製日鈔做成的扇子，整個人像把日本搬進攝影棚。談到日股，他更是停不下來，從壽司郎、雲雀集團、唐吉訶德，一路聊到半導體設備，隨手抓的日本品牌，都能被他翻譯成投資語言。
曾在券商擔任半導體研究員的他，過去研究台灣科技業時，經常接觸日本供應鏈，發現日本藏著不少市占率高、技術門檻深，卻鮮少被台灣投資人注意的「隱形冠軍」。
AMP不支援此功能，請
點擊連結觀看完整內容
真正讓他一頭栽進日股的是2020年疫情發生時，當時日本觀光、百貨業遭受重擊，不少民生消費股跌到他眼中「不可思議的便宜」。他認定疫情終究會過去、危機正是進場機會，於是大膽買進三越伊勢丹，也從此踏進研究日股的世界。轉戰日股6年，如今他已成為全職投資人，投資資產站穩八位數。
翻開康樂股漲的持股，也像翻開一張日本旅遊地圖。愛吃壽司，他買進壽司郎母公司Food & Life Companies；本身是動漫迷，任天堂也被納入投資組合。而真正發揮研究員老本行的持股，則有NAND Flash大廠鎧俠、IC載板大廠IBIDEN（伊比電）等。
看似從吃喝玩樂一路買到半導體，背後其實有一套配置邏輯。康樂股漲把自己的投資方式稱為「二刀流」，靈感不是來自日本武士，而是棒球名將大谷翔平。
「大谷翔平進攻可以打長打得分，防守又能以投手身分封鎖對手攻勢。」他解釋，放到投資上，「長刀」就是鎧俠、IBIDEN等成長速度快、攻擊性強的科技股；另一把「短刀」則是壽司郎、任天堂等生活消費與娛樂股，需求相對穩定。
這套配置也曾替他擋下市場亂流。他表示，2025年關稅戰及今年7月科技股重挫時，科技部位雖然承壓，但生活消費股發揮防禦效果，讓整體資產不至於大幅縮水，仍能維持正報酬。
AMP不支援此功能，請
點擊連結觀看完整內容
民生消費股和半導體股，選擇這麼多，要如何從中挑出好股？康樂股漲秒答：「民生消費股就靠逛街投資。」
他提到買進亞瑟士的過程，「2022年底，我走進門市，發現買氣熱絡，實際試穿的體驗也很好；旗下時尚品牌Onitsuka Tiger（鬼塚虎）在東京銀座更經常大排長龍。」他接著說，「雖然生活觀察可以比財報更早看到變化，但看到人多，也不能馬上就買。」
真正讓他出手的是財報數字符合預期。2023年中，亞瑟士近兩年營收成長約15至20％，淨利卻暴增近8成，代表產品組合、毛利率及賺錢能力同步改善，也驗證了門市看到的熱度，「營收、毛利、高價值跑鞋銷售占比都增加，那還猶豫什麼？」
財經主持人葉芷娟形容，康樂股漲最特別的是兼具「法人的理性、生活玩家的感性」，「台股以半導體為主，晶片藏在裝置裡，看不到也摸不到；日本卻有很多生活股，一盤壽司、一件UNIQLO、一趟黑貓宅急便，背後都是公司。而康樂股漲的投資，就是從日常觀察開始。」
AMP不支援此功能，請
點擊連結觀看完整內容
而當碰上科技股，康樂股漲馬上轉換成研究員腦袋。「記憶體是典型的景氣循環產業，庫存最多、大家最悲觀的時候最便宜。」以目前持有的鎧俠為例，2022年下半年起，PC、手機需求急凍，NAND Flash供過於求、價格下殺，鎧俠甚至大砍3成晶圓投片量。但在他眼中，當價格逼近成本、各大廠紛紛減產，反而意味供給正在收縮，只要需求回來就可能會翻轉。
沒想到後來生成式AI爆發，資料中心儲存需求大增，原本等待的景氣循環反轉，又多了一股AI東風。「這一段有些是實力，也有些是運氣。」康樂股漲不諱言。
多年的投資經驗讓他歸納出兩種截然不同的邏輯：消費股在人多時找機會，景氣循環股反而要在人少時卡位。
美股達人施雅棠觀察，康樂股漲和一般投資人最大的不同是，不只看股價漲跌，而是真的去理解公司在做什麼、競爭力在哪裡，「市場恐慌時，他較能回到基本面，而非跟著情緒追高殺低。」
AMP不支援此功能，請
點擊連結觀看完整內容
找到好公司後，掌握進出場點則是最後一道關卡。康樂股漲會拿同業及2023年東京證交所改革後的本益比區間交叉比較。他指出，具國際品牌力、仍在成長的消費股，以及真正受惠AI的半導體公司，30倍以上本益比並不罕見；但若衝到4、50倍，他會先縮手，「若真的看好整個產業鏈，我會改買ETF。」
進場也不一次押滿，第一筆通常只投入預定金額的5至10％，確認趨勢後再逐步加碼；至於賣出，關鍵不是「賺多少」，而是當初買進的理由還在不在，三越伊勢丹就是最好例子。這檔讓他獲利超過一倍的股票，並非因為「漲太多」賣出，而是他觀察到2025年公司營收雖增加，毛利表現卻明顯轉弱，研判高毛利商品占比下滑，於是分批出脫。
曾在券商擔任8年半導體產業研究員的康樂股漲，既有拆解財報、分析產業鏈的法人腦，又是不折不扣的日本迷，兩種身分一拍即合，讓他從一年跑五趟日本的觀光客，變成靠日股累積八位數資產的全職投資人。如今，他依舊沒有停止「玩日本」，只是旅行多了一雙投資的眼睛；對他來說，下一檔好股票，說不定就在下一次逛街時出現。
相關文章
達人理財／16年滾出1.4億元 科技主管高薪養本金長投拚財富