上週，美國商業部公布7月貿易數字，逆差繼續衝刺，創16個月新高，加關稅還是擋不住逆差。之後，勞工統計局公布8月就業率，數字強勁。物價飛漲，就該升息，收緊銀根，打壓通膨；就業率差勁，則該降息，放鬆銀根，刺激經濟成長。這兩者，背道而馳。如今，物價飛漲，就業狀況又滿好，升息可能性大增。逆差與升息，2件事都讓美國總統川普心煩，因而走鐘暴投，說了怪話。
鏡週刊2026.09.09 06:40 臺北時間
鏡論／川普關稅政策愈補愈大坑
- 記者｜鏡週刊
川普全面提高關稅後，美國國內對進口產品需求並未減少，該進口的，還是要進口。漲不漲關稅，進口需求差別不大。但漲關稅，政府荷包滿，百姓物價高，就弄出了通貨膨脹。要對付通貨膨脹，就得採金融緊縮政策，提高利率，緊縮銀根。美國是世界欠債王，所發政府公債全球氾濫，美國政府每年都要發行大量新公債，以清償到期舊公債。若提高利率，則新公債發行利率也跟著提高，政府口袋大流血。
川普加關稅，想擋住外國產品入侵，降低逆差；他又主張降利息，想減少新公債利息支出。這2個指望，上週都撞牆壁。於是，川普說怪話了，他提醒聯準會主席華許以及聯準會所有理事，要他們「聰明點」，要他們「總該愛國一下吧」。甚至，把2件風馬牛不相及主題，硬扯到一起，扯出因果關係：「降息，否則我就停止和那些使美國出現貿易逆差的國家做生意。」做不做生意，與降不降息何干？
川普提高關稅，想減少貿易赤字，填補入超逆差大洞，卻愈補愈大坑。進一步看貿易逆差，這裡面還有深一層意義。6月間美國貿易逆差來源，前8名分別是：墨西哥、越南、台灣、中國大陸、泰國、歐盟、韓國以及馬來西亞。其中，墨西哥是美國南邊緊鄰，歐盟則是美國傳統盟友，其他6國，則全都在東北亞與東南亞。這些東亞國家，道德標準與價值觀念，都受儒家文化薰陶，人民都是勤奮打拚，努力工作。關稅圍牆再高，也擋不住這些國家的產品。
就說越南，1975年北越統一全國，隨即爆發難民潮，搭小船往外逃亡，當時稱為「船民」。這批船民後來大量赴美，一窮二白，只能幹基層苦活。然而，50年過去，這批越南難民第二代、第三代，卻頭角崢嶸，普遍成為中產階級。越南國內，改走改革開放路線後，也迅速崛起，勞動力極為可觀。
川普政府打關稅戰，築高牆擋入超逆差，用的是美國人那套價值觀。美國人看不到亞洲人文化根底，50年前堂堂強國，竟打不贏小國北越；50年後，把台積電搬到美國去，成本效益還是追不上台灣台積電。
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