受到2倍ETF降槓桿及融資籌碼清洗衝擊，日前韓股劇烈震盪；儘管如此，主要 AI記憶體需求與企業獲利成長趨勢卻未改變。投資人想補足輝達晶片設計、台積電晶圓代工之外的AI「黃金三角」，現在透過009829（大華韓國KOSPI 50），瞄準三星電子、SK海力士等韓國權值股，是相對簡單且容易達成的配置策略。
鏡週刊2026.08.18 07:20 臺北時間
別只買台積電、輝達！AI黃金三角曝光 3大族群值得布局
- 記者｜鏡週刊
「先前韓國股市修正較偏向資金面及籌碼面壓力，而非AI產業基本面反轉。」大華銀投信執行副總經理張耿豪分析，三星電子約有一半股份由外資持有，SK海力士外資持股比重也超過5成，近期並未出現明顯鬆動；配合韓國國民年金等長線資金皆持有兩家公司一定比重，也成為股價震盪時的壓艙石。
重點是，企業獲利成長仍是支撐韓股中長線表現的核心。市場預估，KOSPI 50 指數未來一年獲利成長率高達224%（遠高於台灣的40%、美股的25%），但未來一年預估本益比卻僅有 6.1倍至8.7倍 左右，甚至創下過去10年來歷史新低。
「投資韓股不只因為便宜，真正布局理由，在AI算力供應鏈正由單一晶片競爭，走向系統整合。」張耿豪指出，完整的AI硬體供應鏈，必須由輝達、台積電及SK海力士組成「黃金三角」。輝達掌握GPU設計及AI運算平台，台積電負責先進製程與先進封裝，SK海力士則供應GPU進行高速運算不可或缺的HBM高頻寬記憶體，三者缺一不可。
過去投資人買進美股科技ETF，取得輝達等晶片設計公司的成長機會；持有0050（元大台灣50），透過台積電掌握晶圓代工與先進封裝商機。但若投資組合缺少韓國記憶體雙雄，AI算力版圖仍少了重要一角。
三星電子與SK海力士合計掌握全球約8成HBM市場，兩家公司在KOSPI 50指數權重也接近7成。相較傳統DRAM易受到供需循環及價格起伏影響，HBM必須配合GPU進行客製化設計、認證及封裝，訂單逐漸轉向3至5年長約，價格與需求能見度相對提高。大華銀投信預估，全球HBM市場規模年複合成長率約27.8%，成為支撐韓國科技雙雄獲利的重要動能。
因此，009829（大華韓國KOSPI 50）最適合3族群。一是已有0050及美股的年輕投資人，原本就有台積電、輝達等AI部位，可藉由韓股ETF加入SK海力士及三星電子，讓AI配置從美國晶片設計、台灣晶圓代工，延伸至韓國記憶體。
二是風險承受度較高的長期投資人。韓股價格起伏大，短期面臨雙位數修正，若投資人規劃長期持有，並能以分批進場、控制部位方式布局，就有機會等待AI獲利成長及韓股估值修復。
三是長線看好AI基礎建設與算力需求者。只要全球雲端服務業者資本支出持續成長，GPU、先進製程、先進封裝及HBM需求就可能同步受惠，韓股可成為AI投資組合中的衛星配置。
值得注意的是，韓股投資屬性較台股活潑。台股個股單日漲跌幅限制為10%；韓股漲跌幅限制則達30%，大盤波動空間較大，且當指數跌幅達一定程度才會啟動熔斷機制；即使追蹤的是大型權值股，韓股ETF的短期震盪仍可能明顯高於0050。
這也意味， KOSPI 50雖涵蓋50家公司，但三星電子與SK海力士權重接近7成，資訊科技產業占比更超過73%，集中度高，且另有韓元匯率、記憶體景氣循環及韓國市場波動等風險。投資人進場前，與其急著猜測韓股何時止跌，不如先檢視既有持股及風險承受能力；以0050、美股為核心，再透過部分資金補上韓國記憶體，才能在參與AI長線成長之餘，避免讓單一市場與產業風險壓垮整體投資組合。
相關文章