錢鏡你家2／國巨飆千元、環球晶猛漲能追？　陳威良給答案

近期台股熱門族群非被動元件莫屬；尤其國巨重新站上千元大關，成為市場焦點。陳威良在《錢鏡你家》節目中指出，判斷被動元件產業是否真的轉強，不能只看台灣，而要觀察日本與韓國相關龍頭企業。

包括日本太陽誘電、TDK、村田製作所及韓國三星電機，今年來股價全面走強，顯示全球高階被動元件需求正同步升溫。「過去1支智慧型手機需要約1,000至2,000顆MLCC；電動車提升至1萬至2萬顆；但到了輝達GB系列AI機櫃，1套系統就需要40萬顆以上MLCC。未來新一代AI機櫃甚至可能超過400萬顆。」

陳威良表示，被動元件從1,000顆到400萬顆，已不是景氣循環，而是產業結構改變。包括摩根大通等外資機構，紛紛看好未來MLCC供需長期失衡，價格與獲利都有進一步上修空間。

除了被動元件，記憶體也是另一個關鍵受惠產業。「過去大家將記憶體視為典型景氣循環股，但AI時代下，產業本質正在改變。」陳威良以美光為例，法人預估2026至2028年間獲利成長幅度可高達15倍，因此即使股價創高，本益比反而持續下降，出現「越漲越便宜」現象。

尤其AI最缺乏的高頻寬記憶體（HBM），已成為所有AI伺服器的核心元件。他認為，相較於只押注單一台灣記憶體公司，投資人不妨透過ETF布局全球龍頭，包括美光、三星電子與SK海力士等企業，更能直接參與HBM長期成長趨勢。

第3個值得關注的產業則是矽晶圓。陳威良指出，國際半導體產業協會統計，今年第1季全球矽晶圓出貨量年增13.1%，創下近年最強單季成長。其中，全球第3大矽晶圓廠環球晶已透露12吋產品產能滿載，中小尺寸需求也同步回溫，客戶訂單能見度延伸至第3季。

除了傳統需求復甦外，矽光子與先進封裝更帶來全新成長動能。尤其，台積電下一世代先進封裝技術持續演進，將推升高階矽晶圓需求。陳威良建議，若看好產業復甦，優先布局龍頭仍是最佳選擇。「環球晶具備全球競爭力；台勝科背後有台塑集團與日本勝高技術支持；合晶則因長約比例較低，在漲價循環中受惠速度最快。」

至於台積電，陳威良依舊維持高度樂觀看法；他預估2027年每股純益有機會挑戰120元，以目前股價換算本益比不到20倍，放眼全球AI龍頭仍屬便宜。因此，即使短期進入高檔整理期，他仍認為台積電只是「休息喝口水」，長多趨勢沒有任何改變。更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。

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