長期以來，金融股在投資人心目中有「大象轉身難」的印象，被視為能提供穩定配息、但缺乏想像空間的「傳統產業」。然而，這頭大象正因為AI科技的注入與產業規則的改變，開始跳起舞來；全球金融業正迎來一場從量變到質變的「新成長週期」。
鏡週刊2026.03.17 05:40 臺北時間
AI金隊友2／1年飆漲逾90%！金融股翻身不只配息 AI與整併引爆巨頭獲利潮
- 記者｜鏡週刊
過去很長一段時間，金融股在投資市場被視為「穩定配息，但成長有限」的標的，多數投資人都是買來領股息、並不期待股價有特別表現。然而，近年全球金融產業正在悄悄發生變化，主要原因是全球財富存量持續增加、AI科技導入、產業整併加速，加上部分國家監管逐步鬆綁，讓金融業的獲利模式與效率同步提升，也讓金融股重新成為市場焦點。
從產業結構來看，金融業本質上扮演資金中介的角色，不論是資產管理、財富管理、交易服務或貸款業務，都離不開金融體系。基金醫生馮志源分析，只要市場資金持續增加、交易活動頻繁，金融機構就有機會透過手續費、管理費與利差等多元收入來源，持續擴大獲利。
除了資金流動帶來的機會，產業整併也正在改變金融業的競爭格局。近年來，全球銀行業出現「大者恆大」的趨勢，大型金融機構透過併購擴大版圖，市場集中度逐步提高。尤其經歷金融海嘯與歐債危機後，不少國際銀行透過整併強化資本體質與市場地位，使龍頭金融機構的獲利能力進一步提升。
以義大利的裕信銀行（UniCredit）為例，它是義大利第一大銀行，市值約1,300億美元，從2023年不斷透過跨境併購與持股布局，往「泛歐銀行巨頭」的方向升級，現在已持有希臘Alpha Bank約30%的股份、德國商業銀行（Commerzbank）約26%的股份；從2023年1月至2025年12月底股價累積報酬率為538.8%，光是去年股價漲幅就高達94.1%，和科技股相比一點都不遜色。
另一方面，AI科技的導入，也正在改變金融業的營運效率。金融產業本身是高度人力密集的產業，從客服、授信到風險管理，過去都需要大量人力支撐。隨著AI應用逐漸成熟，不少銀行開始透過自動化客服、智慧徵信與AI風控系統，一旦成本下降，獲利自然上升。
多家美國大型銀行去年導入AI後，人事成本均大幅下降50%以上，例如富國銀行下降64%、摩根大通57%、花旗銀行54%。而義大利的聯合聖保羅銀行（Intesa Sanpaolo）2023年推出純網銀Isybank，及多項數位服務，陸續關閉實體分行，過去3年累積報酬率264.7%，換算年化投報率有53.9%。
專家強調，在AI科技股震盪加劇的波動時代，資產配置不能只有單一引擎，更該朝全球股市布局。相較台股中的金融股主要以金控為主，即將於3月23日募集的主動復華金融股息（00998A，採季配息，發行價格15元），不僅將投資標的拓展至海外，且不同於傳統被動追蹤指數，透過主動選股，精準布局銀行、資產管理與交易所、壽險等金融巨頭，除追求高股息，更主動獵取金融股轉型帶來的價差機會。
義大利裕信銀行還原權息後累積報酬率
相關文章