AI金隊友1／AI股忽漲忽跌投資人心慌　基金醫生：配置金融股當避震器

美伊戰事升溫，國際油價急漲，通膨疑慮再度浮現，市場情緒也在短時間內從極度樂觀轉為恐慌。過去兩年漲勢最凌厲的AI科技股，更從「全村的希望」變成投資災區。值得注意的是，上週因地緣政治衝突，台股3天跌幅超過7%，但全球金融類股指數僅修正約1.8%。可看出兩者特性大不同。

投資達人股海老牛指出，金融股與科技股的相關係數僅約0.58，當科技股因市場情緒或地緣政治而劇烈震盪時，金融股經常扮演撐盤關鍵。

事實上，當資金長期湧入科技類股，一旦行情急轉，往往容易出現連鎖性賣壓。許多原本堅信長線的投資人，也可能因短期虧損擴大而被迫減碼，進一步放大市場波動。

基金醫生馮志源指出，AI長期趨勢沒有改變，但投資組合若過度集中單一產業，容易承受較大壓力，「參與AI成長沒有問題，但資產配置一定要有防禦部位，金融股就是投資組合的避震器。」

不只如此，金融股的長期報酬也不遜色。根據統計，2021年至2025年間，MSCI全球金融指數年化報酬率達17.58%，波動度約15.5%，報酬風險比大於1，代表投資人承擔每一單位風險，都能獲得相對有效率的回報。若與科技股相比，近5年年化報酬差距僅約0.4%，但波動性卻明顯低約8.1%。

另外，全球金融業穩步成長，以MSCI全球金融指數為例，2016年至2020年間金融業每股盈餘年複合成長率僅約0.7%，但2021年至2025年已大幅提升至13.4%；同時股東權益報酬率也由約8%提升至11.8%，顯示金融產業的獲利效率持續改善。

在市場波動加劇的環境下，若透過持有一籃子金融股的ETF進行配置，能讓投資人睡得安穩。3月23日募集、3月31日成立、4月15日掛牌的主動復華金融股息（00998A）是一檔以主動選股方式布局全球大型金融機構的ETF，發行價15元，採季配息。可以給擔憂AI泡沫，或要分散AI配置的投資人參考。

MSCI全球指數中的產業權重及2021～2025年各產業指數報酬率與波動度

說明：美元計價　資料來源：記者整理